Espero que você seja alguém atencioso e inteligente o suficiente para não cair nesse tipo de promessa de ganhos fáceis, porque, no fundo, sabemos que elas não existem. Na maioria das vezes, são apenas armadilhas ou enganações.

O mercado financeiro não poderia ficar de fora dessa brincadeira e também está cheio de promessas de ganhos rápidos, fáceis e previsíveis, especialmente através do trading e suas modalidades, como o famoso day trade.

Todos os dias, as minhas redes sociais são bombardeadas por propagandas divulgando cursos de day trade e estratégias infalíveis para ganhar dinheiro no mercado utilizando análise técnica. Infelizmente, devido à falta de conhecimento sobre o assunto, muitas pessoas confiam nessas promessas e acabam perdendo muito dinheiro. (Veja aqui os conceitos básicos de finanças pessoais).

Por isso, o objetivo deste artigo é desmistificar essas promessas e explicar, de forma clara, a diferença entre trading e investimentos.

Além disso, vamos abordar como funcionam a análise técnica e a análise fundamentalista, ajudando você a entender melhor o mercado financeiro e, assim, tomar melhores decisões de investimento.

O que é o Trading?

A palavra “trading”, em inglês, significa o ato de comprar e vender coisas. No mercado financeiro, aplica-se a mesma lógica, mas você está comprando e vendendo ativos, como ações, commodities, moedas e outros instrumentos que são negociados em bolsa.

O objetivo é comprar ativos por um preço mais baixo e vendê-los por um preço mais alto, lucrando a diferença.

As pessoas que fazem muitos trades (principalmente os day traders) utilizam a análise técnica para encontrar oportunidades no mercado.

O que é a Análise Técnica?

Você provavelmente já viu um gráfico de preço de ações alguma vez. Abaixo, temos o candlestick, ou “gráfico de velas”.

Cada vela representa a variação do preço de uma ação em determinado período de tempo, normalmente um dia. Basicamente, quando a vela está verde significa que o preço está subindo porque há mais pessoas comprando do que vendendo. Quando a vela está vermelha, significa que o preço está caindo porque há mais pessoas vendendo do que comprando.

Apesar de ser um pouco mais complexo que isso, os adeptos da análise técnica utilizam estatísticas como o volume de negociações, médias históricas e volatilidade para tentar prever as variações de preço das ações.

Essa abordagem se baseia na crença de que padrões históricos de variações de preços tendem a se repetir.

Outro conceito essencial para quem utiliza a análise técnica é o uso de stop loss e stop gain, ferramentas que ajudam a limitar perdas ou garantir ganhos em operações.

• Stop loss: É uma ordem programada para vender uma ação automaticamente caso ela atinja um preço predeterminado abaixo do valor atual. O objetivo é evitar perdas excessivas, protegendo o capital do investidor.
• Stop gain: Funciona de forma semelhante, mas para o lado dos lucros. É uma ordem de venda que se ativa quando a ação atinge um preço-alvo previamente definido, permitindo que o investidor realize os ganhos antes que o mercado mude de direção.

É comum que os adeptos da análise técnica utilizem “formas” e “imagens” nos gráficos para avaliar os momentos de compra e venda das ações, como por exemplo os gráficos abaixo.

Os Diferentes tipos de Trading

• Day Trading: Envolve comprar e vender ações dentro do mesmo dia para lucrar em cima de pequenas variações de preço.
• Swing Trading: Envolve segurar as ações por alguns dias ou semanas para lucrar com possíveis variações de preço.
• Position Trading: Uma estratégia com um prazo um pouco mais longo onde os traders seguram as ações por alguns meses para capturar tendências de preços de longo prazo.

Você pode fazer trading com diversos ativos, como ações, moedas (também chamado de Forex, que envolve a compra e venda de moedas estrangeiras), commodities, derivativos e criptomoedas.

Como muitos traders utilizam alavancagem para potencializar seus retornos e atuam em mercados voláteis, pode-se afirmar que os diferentes tipos de trading envolvem altos riscos, exigem monitoramento constante e demandam decisões rápidas.

O que é um Investimento?

Enquanto o trading se concentra em obter ganhos no curto prazo, o ato de investir é focado na construção de riqueza no longo prazo. A palavra “investimento” significa comprar ativos que tendem a se valorizar e gerar renda para você com o tempo.

No mercado de ações, isso significa comprar ações e mantê-las por um período de tempo mais longo, como anos ou até décadas. Investidores procuram empresas com fundamentos sólidos e valiosos, acreditando que seu valor aumentará com o tempo.

Adicionalmente, algumas empresas também pagam dividendos, o que significa que elas distribuem uma parte de seus lucros para os investidores de forma regular. Diferentemente do trading, o investimento se baseia na análise fundamentalista em vez da análise técnica.

O que é Análise Fundamentalista?

A análise fundamentalista é utilizada para avaliar a saúde financeira e a performance de uma empresa.

Para isso, é necessário analisar os demonstrativos financeiros da empresa como o balanço patrimonial, o demonstrativo de resultados e o demonstrativo de fluxo de caixa.

Os investidores olham algumas métricas como a receita, a margem de lucro, retorno sobre o patrimônio líquido, alavancagem e outras medidas.

Ao fazer isso, é possível descobrir se a empresa está crescendo, se é lucrativa e se vale a pena investir nela. Isso é muito importante, pois ninguém quer investir em uma empresa que está falindo, que só tem prejuízos ou que não possui um modelo de negócio sustentável.

Diferentemente da análise técnica, que busca prever movimentos de curto prazo no preço das ações, a análise fundamentalista não leva em consideração essas variações momentâneas. O foco está nos fundamentos da empresa: se ela é lucrativa, está crescendo e apresenta boas perspectivas futuras, as flutuações de curto prazo no preço de suas ações tornam-se irrelevantes. O objetivo é identificar empresas com sólido potencial de valorização no longo prazo, independentemente das oscilações do mercado no dia a dia.

Por que mais Pessoas não Investem?

Falando assim, pode parecer que encontrar boas empresas com sólidos fundamentos e perspectivas futuras seja algo fácil. Mas, se é tão simples assim, por que mais pessoas não investem?

A verdade é que investir exige tempo, paciência e disciplina. Mesmo os melhores investidores, como Warren Buffett, levaram décadas para construir seu patrimônio. Buffett começou a investir aos 11 anos, tornou-se milionário aos 32 e bilionário aos 56. Parece muito tempo, não é mesmo?

E esse é justamente o motivo pelo qual a maioria das pessoas não está disposta a investir pensando no longo prazo. O efeito dos juros compostos demanda tempo para se tornar perceptível. Como o próprio Buffett já disse: “Ninguém quer ficar rico devagar.” Essa mentalidade imediatista afasta muitos do caminho consistente e recompensador dos investimentos de longo prazo.

O Problema do Trading e do Day Trade

Como vimos, investir de forma consciente consiste em compreender os fundamentos de uma empresa: analisar seu modelo de negócio, sua lucratividade, sua área de atuação e se trata de um negócio sustentável no longo prazo.

Você já deve ter percebido que nada disso pode ser encontrado em um gráfico que mostra apenas as variações de preço de uma ação, mesmo que existam diversos modelos matemáticos e estatísticos por trás dele.

Na minha opinião, todas as formas de análise técnica são uma enganação. Não é possível adivinhar o futuro, nem saber qual será o preço de uma ação amanhã ou qual será o melhor momento para compra e venda.

Basear seus investimentos na análise técnica é o mesmo que usar o horóscopo para tentar prever o futuro. Sabemos que isso não passa de uma perda de tempo.

Por que tantas Pessoas Fazem Day Trade?

Sabendo que o day trade e outras estratégias baseadas em análise técnica são ineficazes a longo prazo, por que tantas pessoas continuam insistindo nessa modalidade?
Primeiro, porque bancos e corretoras incentivam essa prática. Lembre-se de que as corretoras lucram com taxas de corretagem. Quanto mais operações você realiza no mercado, maiores são os lucros para elas.

Essas instituições sabem que a análise técnica e o day trade não funcionam, mas promovem essas estratégias para incentivar o giro da carteira e aumentar seus próprios lucros.

Segundo, porque muitas pessoas, sem educação financeira ou conhecimento sobre o funcionamento do mercado, são atraídas pelas promessas de ganhos elevados no curto prazo.

Esse cenário cria o ambiente propício para golpistas e oportunistas, que oferecem cursos e “fórmulas mágicas” de sucesso no day trade, explorando o desconhecimento e a ganância de iniciantes. No final, essas pessoas acabam perdendo dinheiro, enquanto os vendedores de ilusões faturam com suas promessas enganosas.

A falta de informação e a busca por resultados imediatos acabam sendo os principais fatores que levam tantas pessoas a insistirem no day trade, mesmo quando as chances de sucesso são tão baixas.

Considerações sobre os Traders

É importante mencionar que a denominação de “trader” no mercado financeiro abrange tanto aqueles que negociam ativos e derivativos para fazer hedge financeiro, quanto aqueles que especulam para lucrar no curto prazo.

Embora ambos participem do mercado comprando e vendendo ativos, suas motivações são distintas.

Os traders que realizam hedge têm como objetivo principal proteger-se contra riscos financeiros associados às variações nos preços de ativos, como moedas, commodities ou taxas de juros.

O hedge é uma estratégia de proteção utilizada por empresas, exportadores, importadores ou investidores que desejam evitar perdas devido à volatilidade dos mercados.
Por outro lado, os traders especulativos buscam exclusivamente obter lucros financeiros com as oscilações dos preços no mercado, sem a intenção de proteger ativos ou operações reais.

Apesar de alguns desses traders institucionais estejam “especulando”, eles não utilizam análise técnica, mas se baseiam em projeções de mercado e análise fundamentalista para encontrar ativos mal precificados e expectativas futuras para tomarem suas decisões.

Por exemplo, imagine que uma guerra tenha começado em um grande país produtor de trigo; consequentemente, a oferta de trigo no mercado tende a cair e o valor da commodity tende a subir. O trader, olhando esse cenário, compra trigo para lucrar no curto prazo.
Perceba como isso é diferente de se basear nas oscilações de um gráfico.

Lembre-se de que, no mercado financeiro, ninguém leva análise técnica a sério.

Conclusão

As pessoas frequentemente confundem investimento com trading e suas variáveis (especialmente o day trade), utilizando os termos como se fossem sinônimos. Isso é compreensível, já que ambos compartilham algumas semelhanças, como a necessidade de abrir contas, depositar dinheiro e negociar ativos.

No entanto, há diferenças significativas entre os dois. Os investidores geralmente têm um horizonte de longo prazo e utilizam a análise fundamentalista para identificar as melhores empresas e oportunidades de mercado.

Por outro lado, os traders atuam no mercado com objetivos específicos, como proteger as finanças de empresas (hedge) ou especular. Independentemente de qual seja o seu objetivo no mercado, recomendo que você fique longe e não perca seu tempo com análise técnica. As chances de você acabar sendo enganado ou perder dinheiro são altas.

Seja você investidor ou trader, é fundamental estar consciente tanto dos potenciais ganhos quanto dos riscos envolvidos.

Até então, eu não sabia que essa analogia havia sido originalmente popularizada por Ellis. Anteriormente já havia encontrado essa comparação de que investir é, essencialmente, “o jogo do perdedor” em outros contextos, como na autobiografia de Guilherme Benchimol “Na Raça” e em diversas palestras e entrevistas de grandes investidores como Warren Buffett e Charlie Munger. Essa ideia é muito interessante pois nos ajuda a entender o comportamento dos mercados.

Ellis, em sua entrevista, aprofunda a explicação ao defender que estratégias simples e de baixo custo, como investir em fundos indexados, são mais eficazes para a grande maioria das pessoas do que tentar superar o mercado com uma gestão ativa.

Segundo ele, o segredo não está em vencer, mas em evitar perder. Um conceito que vai na contramão da obsessão por retornos extraordinários que tantos investidores perseguem.

Essa abordagem um tanto contraintuitiva nos faz questionar: será que estamos valorizado as escolhas erradas na busca pelo sucesso financeiro?

O Jogo do Perdedor e O Jogo do Vencedor

Para entender o que ele quer dizer com isso, precisamos entender a diferença entre um jogo do ganhador e um jogo do perdedor. Um exemplo claro disso é o tênis. Se você já assistiu ou jogou uma partida de tênis, você pode ter percebido que na verdade, existe dois jogos de tênis. Um deles é jogado por profissionais extremamente talentosos, enquanto o outro é jogado por amadores e todas as outras pessoas.

Apesar dos jogadores de ambos os jogos utilizarem os mesmos equipamentos e seguirem as mesmas regras, a natureza dos dois jogos é completamente diferente. Enquanto os profissionais “ganham” os pontos, os amadores “perdem” os pontos.

Jogadores profissionais de tênis fazem jogadas potentes e precisas, realizam longas e empolgantes trocas de bola. O ponto geralmente é conquistado quando um deles consegue colocar a bola fora do alcance do adversário. Esses atletas altamente habilidosos não costumam cometer erros.

O tênis amador é um jogo completamente diferente. Jogadas brilhantes, trocas de bola emocionantes, e recuperações milagrosas são raras. Por outro lado, é bastante comum a bola ser jogada na rede ou fora da linha. O jogador amador raramente vence o adversário; na verdade, ele está constantemente derrotando a si mesmo.

O amador que vence nesse jogo de tênis e alcança uma pontuação maior, simplesmente porque o oponente perde ainda mais pontos. Quanto mais um tenista amador tentar se assemelhar com um tenista profissional, mais as próprias dificuldades do jogo acabam favorecendo o adversário.

Para aquele jogador iniciante e que ainda não aprendeu a jogar, a melhor estratégia é devolver a bola dentro da quadra do que querer ficar tentando ganhar. Quanto mais tempo você manter a bola no jogo, mais chances o seu adversário terá de errar. E, quanto mais ele tentar, mais ele vai errar. Com isso, utilizar a estratégia do perdedor é o melhor caminho para o tenista amador.

Obviamente, as pessoas jogam para ganhar, especialmente as pessoas mais competitivas. O problema é que essas pessoas agem da maneira errada e acabam se distanciando cada vez mais de seus objetivos. Elas perdem constantemente, insistem no erro e, com o tempo, desistem do jogo. Essa é uma tendência natural do ser humano.

No entanto, existe um outro tipo de jogo do perdedor que continua a enganar a maioria das pessoas. É talvez o jogo mais emocionante de todos e atrai pessoas todos os dias por sua tentativa de ganhar o jogo aplicando a uma estratégia do jogo do vencedor. Infelizmente, por ser uma tarefa quase impossível, ela quase nunca funciona.

Este outro jogo do perdedor que estamos falando é o “jogo” dos investimentos.

Investimentos: O Jogo do Perdedor

Investir é um jogo do perdedor, tanto no nível amador quanto no nível profissional. Ao longo do tempo, caso você continue tentando obter retornos maiores que o mercado, você, em algum momento, será conduzido a resultados abaixo da média.

Tentar acertar o timing do mercado para comprar na baixa e vendar na alta, realizar trades, operar alavancado, utilizar o mercado de opções e outras estratégias ativas de gestão é o mesmo que tentar fazer o jogo do vencedor.

É comum que as pessoas interpretem seus sucessos no mercado como uma confirmação de suas habilidades excepcionais, de seu discernimento apurado e de sua capacidade analítica para encontrar “empresas baratas” e conseguir comprar na baixa e vender na alta. Por outro lado, as perdas são vistas como um indicativo de que é necessário aprimorar suas estratégias ou métodos de análise.

Esse comportamento de gestão ativa trata o investimento como se fosse um jogo de vencedores. No entanto, isso não corresponde à realidade. Lembre-se de que ninguém sabe o que vai acontecer no futuro, o futuro é imprevisível, ninguém nunca conseguiu realizar o market timing até hoje.

Em geral, investidores individuais não têm o conhecimento necessário em avaliação de empresas e análise fundamentalista para selecionar as ações mais promissoras do mercado. Mas não se preocupe com isso. Até mesmo os profissionais que recebem milhões para isso não obtêm resultados muito superiores.

Encarar os investimentos como o jogo do vencedor fará com que você tenha resultados medianos e abaixo do mercado por uma série de motivos:

1. Foco no curto prazo: Tratar os investimentos como um “jogo do vencedor” incentiva o foco em movimentos rápidos e táticas de curto prazo, como comprar na baixa e vender na alta. Isso leva a decisões impulsivas, baseadas em previsões e tendências momentâneas, em vez de uma estratégia fundamentada no longo prazo.
2. Tentativa de prever o mercado (market timing): Como mencionamos anteriormente, é impossível prever o futuro. Diversos estudos mostram que a maioria dos investidores que tentam realizar o market timing acabam perdendo as melhores oportunidades, normalmente por subestimarem a potencial de retorno de uma ação.
3. Custos elevados: Quanto mais você operar, mais você vai gastar em taxas de corretagem e impostos. Isso é capaz de desfazer todos os seus lucros obtidos no curto prazo.
4. Menor diversificação: Estratégias baseadas no “jogo do vencedor” frequentemente se concentram em poucas ações ou setores, aumentando o risco. Uma grande perda em um ativo específico, especialmente durante períodos em que o mercado como um todo está em alta, pode comprometer seus retornos por anos. Em alguns casos, a recuperação total pode nunca ser alcançada, deixando sua carteira permanentemente atrás do mercado.

Lembre-se do exemplo do tenista amador, quanto mais jogadas complexas você tentar fazer, mais você vai errar. Nos investimentos, é muito mais interessante você ter um resultado consistente por um período longo de tempo do que ficar tentando acertar e ter um grande retorno em um ano específico. Veja essa grande frase de Charlie Munger:

Como Vencer o Jogo dos Investimentos?

Aqueles que ousam encarar o jogo do perdedor dos investimentos contam com a sorte de contar com algum princípios que podem fazê-los obter sucesso. E não se trata de ser inteligente, embora essa seja uma boa característica. Warren Buffett já dizia que “Não é necessário fazer coisas extraordinárias para obter resultados extraordinários”.

Charles D. Ellis sugere duas soluções para o problema do jogo do perdedor. Ou encarar o mercado através de fundos de índice ou seguir quatro princípios básicos.

1) Jogue o seu próprio jogo

Em outras palavras, conheça bem e domine o seu círculo de competência. Aprenda as lições fundamentais das finanças comportamentais, que muitas vezes sabotam o seu sucesso nos investimentos e o levam a tentar jogar o “Jogo dos Vencedores”.

2) Mantenha a simplicidade

Qual é o maior problema com os gestores profissionais de investimentos? Eles giram demais os ativos da carteira por conta das pressões de curto prazo dos seus cotistas e da necessidade de manter o patrimônio elevado do fundo. Felizmente esse não é um problema que você precisa enfrentar. Você não precisa tomar decisões de curto prazo nem se preocupar com a volatilidade momentânea, não há necessidade de sair de sua zona de conforto, você pode se dar ao luxo de esperar com calma.

A simplicidade, concentração e economia de tempo e esforço são características fundamentais dos grandes jogadores. Por outro lado, muitos se perdem em um grande labirinto de detalhes na busca pelo sucesso de vencer o mercado.

3) Mantenha uma posição defensiva

Charles Ellis argumenta que, devido à intensa concorrência no mercado, todo o esforço de pesquisa dos gestores ativos de fundos é concentrado em decisões de compra. No entanto, em um “jogo dos perdedores”, a maior parte do tempo deve ser dedicada às decisões de venda.

Os problemas que você enfrentará com seus investimentos no futuro já estão presentes em sua carteira atual. Se conseguir reduzir alguns desses problemas agora, estará em uma posição mais favorável para vencer esse jogo.

Elimine de sua carteira tudo o que estiver excessivamente alavancado ou que não contribua positivamente para a sociedade como um todo. Por exemplo, empresas e fundos de investimento alavancados ou negócios em setores prejudiciais, como tabaco e álcool. Deixe que outras pessoas escolham esses investimentos. Em outras palavras, permita que outros percam para que você possa ganhar.

Certifique-se de que é capaz de permanecer no jogo e de que cada decisão sua facilite os próximos passos.

4) Não leve para o lado pessoal

No mundo dos investimentos, trabalho duro não está correlacionado com melhores resultados. Seu sucesso como investidor não virá apenas de sua habilidade em analisar empresas, mas da sua capacidade de identificar oportunidades em áreas onde poucos estão prestando atenção.

A maioria das pessoas no mercado financeiro são “vencedores” que sempre se destacaram por serem brilhantes, articulados, disciplinados e dedicados.

Esses profissionais estão tão acostumados a alcançar resultados por meio do esforço que, quando enfrentam a realidade de que a maioria dos fundos administrados profissionalmente não supera consistentemente o desempenho médio do mercado, tendem a interpretar isso como um reflexo de falhas pessoais.

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Um axioma é uma afirmação básica aceita como verdadeira sem necessidade de prova e que serve como ponto de partida para desenvolver outras ideias e teorias. No caso do livro, os axiomas são práticas e conhecimentos amplamente utilizados no mercado financeiro pelos bancos suíços. O livro traz 12 grandes axiomas e 16 pequenos axiomas que explicam mais detalhadamente ou complementam os grandes axiomas. Todos os axiomas são aplicáveis não apenas para ações, mas com qualquer tipo de especulação.

O autor deixa bem clara sua opinião de que, independentemente do nome que você dê à sua atividade no mercado, seja investidor, trader, especulador, apostador ou qualquer outra coisa, se você está arriscando seu dinheiro com o objetivo de ganhar mais em um futuro incerto, isso é uma forma de aposta, glamourosa ou não.

1º Axioma: Sobre Risco

“Preocupação não é doença, mas sinal de saúde. Se você não está preocupado, não está arriscando o suficiente”

Na hora de investir, muitas pessoas querem obter retornos sem assumir riscos. No entanto, risco e retorno estão diretamente relacionados, não importa o quanto você tente manipular um deles, também afetará o outro. Poucos são capazes de entender isso.

“É claro que todos querem ganhar. Mas nem todos querem apostar, e é aí que está a diferença de maior magnitude. Muitas pessoas, provavelmente a maioria, querem ganhar sem apostar.”

As pessoas também querem ganhar sem ter preocupações. Elas montam uma carteira de investimentos que as possibilite ter “uma boa noite de sono” porque isso oferece maior segurança.

Este axioma propõe o oposto. A preocupação faz parte de uma vida de aventuras, uma que toma riscos pessoais. De outra maneira, uma vida assumindo riscos é uma vida rica. Uma vida que foge dos riscos é chata e pobre. A lógica é a mesma na hora de cuidar do seu dinheiro. Para ficar rico é necessário tomar riscos, e o preço que se paga ao tomar mais riscos é a preocupação. Se você não está preocupado, está arriscando pouco.

1º Axioma Menor: Só aposte o que valer a pena
2° Axioma Menor: Resista à tentação das diversificações

Os dois pequenos axiomas explicam que, quanto maior sua diversificação, menor será sua exposição aos possíveis ganhos. Imagine que você tenha 100 ações, se tudo se manter constante e apenas uma dela cair pela metade, no total você perderá apenas 0,5%. Apesar da grande queda de 50% dessa ação, o seu impacto será insignificante. Essa matemática pode parecer interessante para algumas pessoas, mas se uma queda de 50% é praticamente insignificante para seus retornos, qualquer valorização significativa também será.

Neste mesmo exemplo, se uma ação dobrar de preço, ela terá um peso de 2% da carteira. Apesar dessa valorização de 100%, seu impacto é muito pequeno. Se os retornos são insignificantes, por que investir dessa maneira? Qualquer posição deve ser grande o suficiente para te fornecer um belo retorno, mas não tão grande para te destruir financeiramente.

2º Axioma: Ganância

“Sempre realize seus lucros cedo demais”

Isso pode parecer muito simples e fácil, mas como você sabe quando é o “cedo demais”? Como saber a hora de vender? A ideia é vender antes de se atingir o topo, o valor máximo. Para responder essas perguntas, precisamos verificar o pequeno axioma 3:

3° Axioma Menor: Entre no negócio sabendo o quanto quer ganhar; quando chegar lá, caia fora

Na especulação não existe um objetivo claro e específico, por isso você mesmo precisa definir seu objetivo e se manter focado nesse objetivo. Quando você atingir tal objetivo, o autor diz que você deveria se recompensar por isso, compre alguma coisa, saia para jantar ou aproveite um período de férias.

Por exemplo, imagine que você invista em uma empresa X e, previamente, estabeleça que você a venderá quando atingir um lucro de 50%. Quando atingir essa marca, você vende a ação e se recompensa com o lucro.

3º Axioma: Esperança

“Quando o barco começar a afundar, não reze. Abandone-o”

Este axioma é sobre se salvar quando você perceber que está errado ou quando as coisas não estiverem funcionando. Quando uma de suas especulações não estiver indo da maneira esperada, você precisa verificar o por quê, e se perguntar se é provável que a situação melhore. Talvez sua opinião inicial esteja errada, e, se ela realmente estiver, é melhor aceitar uma pequena perda para se salvar de uma maior ainda.

4° Axioma Menor: Aceite as pequenas perdas com um sorriso, como fatos da vida. Conte incorrer em várias, enquanto espera um grande ganho.

Para fugir das grandes perdas, é necessário que você supere os seguintes obstáculos:

1. Medo do arrependimento: Isso acontece ao vender com prejuízo e, logo depois, o ativo se recuperar, perdendo a chance de aproveitar essa alta. Recuperações existem, mas nem sempre são frequentes ou rápidas o bastante para justificar a espera. Investimentos malsucedidos geralmente têm problemas que “demoram para aparecer e desaparecer.”
2. Muito doloroso: Evitar a dor de assumir um prejuízo, mantendo o investimento na esperança de recuperar o valor. Ao evitar essa dor, você também evita outras oportunidades que poderiam compensar a perda mais rapidamente. Não há regra que diga que é preciso recuperar o dinheiro da mesma forma que foi perdido.
3. Admitir que você está errado: É idiota proteger o seu ego quando há muito dinheiro em jogo. Os mercados eventualmente humilham a todos. Espere que isso aconteça com você também.

4º Axioma: Previsões

“O comportamento do ser humano não é previsível. Desconfie de quem afirma que conhece o futuro”

Não dê ouvidos aos “profetas da economia”, aos gurus de investimentos, aos “investidores de sucesso” ou qualquer outra pessoa que diga ter uma fórmula mágica para o sucesso. Não existe bola de cristal, as previsões, projeções e consensos normalmente erram, e erram feio. Tenha isso em mente quando for especular.

5º Axioma: Padrões

“Até começar a parecer ordem, o caos não é perigoso”

No mundo dos investimentos, alguns padrões aparecem de tempos em tempos. Esses padrões nunca duram por muito tempo e, se eles durarem, você não pode basear suas estratégias neles. Tome cuidado com qualquer conselho que se baseia em padrões passados. Os pequenos axiomas abaixo falam um pouco sobre alguns desses padrões que sempre aparecem para nos coibir.

5° Axioma Menor: Cuidado com a armadilha do Historiador.
Essa é a crença de que a história sempre se repete.

6° Axioma Menor: Cuidado com a ilusão do Grafista.
Parecido com a armadilha do historiador, essa crença se baseia em gráficos bonitos, rentabilidade e dados históricos.

7° Axioma Menor: Cuidado com a ilusão de Correlação e a ilusão de Causalidade.
Faz parte da natureza humana criar conexões de causalidade, até mesmo onde elas não existem.

8° Axioma Menor: Cuidado com a Falácia do Jogador.
Em momentos de sorte, não arrisque além do normal. Lembre-se de sua estratégia e do seu objetivo.

6º Axioma: Mobilidade

“Evite lançar raízes. Elas tolhem seus movimentos”

Evite se apegar ao familiar, pois, nos investimentos, coisas familiares muitas vezes trazem conforto e podem gerar vínculos emocionais. Você acaba criando um sentimento de lealdade ou nostalgia, o que torna mais difícil vender.

Na realidade, nenhum investimento é bom o suficiente para nunca ser vendido. Até o melhor investimento tem um preço no qual faz sentido vender. O lado negativo da relutância em vender são as oportunidades perdidas, que podem ser melhores do que seu investimento atual.

9° Axioma Menor: Numa operação que não deu certo, não se deixe apanhar por sentimentos como lealdade ou saudade.
10° Axioma Menor: Jamais hesite em sair de um negócio se algo mais atraente aparecer à sua frente.

7º Axioma: Intuição

“Só se pode confiar num palpite que possa ser explicado”

Esse é talvez o axioma mais difícil de ser explicado. Basicamente, existem 3 maneiras de analisar os palpites e seus sentimentos. Você pode desacreditá-los cegamente, acreditar cegamente ou tentar entender o por quê você os está sentindo. Em alguns momentos você será capaz de explicar seus sentimentos, outras vezes você vai saber que você sabe, mas não vai saber “como” ou “por que”.

Tome cuidado com os palpites e mantenha-se preocupado.

11° Axioma Menor: Jamais confunda palpite com esperança.

8º Axioma: Religião e Ocultismo

“É improvável que os planos de Deus para o Universo inclua o de fazer você ficar rico”

12° Axioma Menor: Se astrologia funcionasse, todos os astrólogos seriam ricos.
Essa lógica também se aplica à cartas de Tarot, magia negra, ou qualquer outra coisa que envolva eventos paranormais para conhecer o futuro.

13° Axioma Menor: Não é necessário exorcizar uma superstição. Podemos curti-la, desde que ela conheça o seu lugar.
Como sempre, mantenha-se preocupado. Não deixe que nada te faça ficar em um estado de “não preocupação”.

9º Axioma: Otimismo e Pessimismo

“Otimismo significa esperar o melhor, mas confiança significa saber como se lidará com o pior. Jamais faça uma jogada por otimismo apenas.”

Pode-se dizer que sempre houve um certo otimismo nos Estados Unidos, as pessoas acreditam que a economia continuará crescendo, o futuro sempre tende a ser melhor e todos os eventuais problemas serão resolvidos. No mundo dos negócios, sabemos que os resultados das empresas são imprevisíveis. Com isso, percebemos que o otimismo pode causar problemas. O mesmo sentimento que nos deixa mais confiante com o futuro e nossos resultados é capaz de levar à ruína financeira se sair do controle.

Quando você estiver otimista, tente julgar se esse sentimento bom é realmente justificado pelos fatos. Pelo menos metade das vezes, não será.

10º Axioma: Consenso

“Fuja da opinião da maioria. Provavelmente está errada.”

Se a maioria sempre estivesse certa, a maioria das pessoas também estariam ricas. Sabemos que esse não é o caso.

14° Axioma Menor: Jamais embarque nas especulações da moda. Com frequência, a melhor hora de se comprar alguma coisa é quando ninguém a quer.

É difícil seguir esse pequeno axioma, por mais que todos saibam que o ideal seria comprar na baixa e vender na alta, os preços baixos significam que ninguém quer tal ação e vice-versa. É importante desenvolver suas próprias ideias, os melhores negócios são aqueles que estão baratos por serem desacreditados. Lembre-se da frase de Warren Buffet “Seja agressivo quando todos estão com medo, e tenha cautela quando todo mundo estiver muito eufórico”.

11º Axioma: Teimosia

“Se não deu certo da primeira vez, esqueça.”

Você especula no mercado para ganhar dinheiro, nunca se esqueça disso. Não faz diferença se o seu dinheiro está vindo da ação X ou Y. Tenha cuidado com o pensamento de que determinada ação “te deve algo”. Caso esteja perdendo muito, aceite a derrota e parta para a próxima.

15° Axioma Menor: Jamais tente salvar um mau investimento fazendo ‘’preço médio’’.

O motivo pelo qual devemos evitar fazer “preço médio” é porque acabamos nos enganando de que o investimento valeu a pena. Imagine que o preço de uma ação tenha caído pela metade, continuar comprando no preço de R$ 50 não muda o fato de que você inicialmente pagou R$ 100 e está perdendo dinheiro.

“Fazer preço médio” confunde o nosso julgamento e faz com que você se esqueça do 3º axioma sobre esperança, “Quando o barco começar a afundar, não reze. Abandone-o”.

12º Axioma: Planejamento

“Planejamentos a longo prazo geram a perigosa crença de que o futuro está sob controle. É importante jamais levar muito a sério os seus planos a longo prazo, nem os de quem quer que seja.”

Quanto maior for o seu período de planejamento, maior será a probabilidade de algo inesperado acontecer. Por exemplo, em 2024 a moeda brasileira, o Real, completou 30 anos e já se desvalorizou mais de 80%. Será que daqui 30 anos ainda teremos o Real? O dólar continuará existindo? Não há como saber.

Planejamentos de longo prazo não são capazes de lidar com os eventos inesperados, eles fazem com que você fique paralisado. Um bom especulador reage ao que acontece no presente, aproveita as oportunidades quando elas aparecem e foge do perigo quando ele se torna iminente. Não fique preso, não se enraíze.

14° Axioma Menor: Fuja de investimentos a longo prazo.

Todos os investimentos devem ser, pelo menos periodicamente, reavaliados. Não existe “ação para sempre”, tudo tem seu preço, se estiver muito valorizada, venda. Com o tempo, o mundo muda, novos investimentos e ações promissoras sempre aparecem, lembre-se de aproveitar as oportunidades que aparecerem.

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